Décodage de l'actualité

Les trois constructeurs tentent d’obtenir une aide de 25 Mds$ puisée sur le package de 700 Mds$ de sauvetage de l'industrie financière. A défaut, l’un ou l’autre, ou tous, risquent la liquidation, précédée d’un placement en faillite (Chapitre 11 - il s'agit d'une procédure relevant du droit fédéral des faillites, le Federal Bankruptcy Code. La procédure de Chapter 11 a pour but la restructuration de l'entreprise, à la différence du Chapter 7 qui est une liquidation de l'entreprise.).

Je ne pleure pas sur les déboires de ces constructeurs, qui ont misé sur la fausse stratégie, s’entêtant à produire de monstrueux 4x4. Par contre, j’ai de la compassion pour leurs employés, les sans-grade, l’ouvrier de base.

Suite à l’éclatement de la bulle Internet - la crise des Dotcom - les acrobates de la finance ont généré un nouveau type de fonds de placement, l’ Absolute-Return Fonds, qui devait être le produit miracle contre tous les scénarios de crise possibles sur les marchés internationaux.

Ils promettaient « un rendement positif quel que soit l’environnement du marché ». Les communicateurs de l’UBS assuraient « un univers de placement le plus large possible, une gestion très active du fonds et des techniques innovantes générant des résultats positifs quelles que soient les phases du marché ».

Or, suite à la baisse sévère des marchés provoquée par la crise financière, la promesse n’a pas pu être tenue. Confrontés à des pertes de valeur drastiques et à des retraits massifs, les gérants des fonds « UBS Absolute Bonds Fonds » et « CS Bond-(Lux)-Target-Return Bond Fonds » n’ont pas pu résister et ont dû les liquider, et ce n’est qu’une question de temps pour que d’autres émetteurs de ce type de fonds fassent de même.

Il faut donc approcher les produits innovants avec prudence et ne pas prendre pour argent comptant les promesses des instituts financiers qui émettent de tels produits.

Non seulement la crise financière actuelle mine les bourses mondiales, mais en plus les intervenants sur ces marchés tremblent faces à la dégradation de la consommation.

C'est la bérézina pour les trois grands constructeurs américains General Motors (GM), Chrysler et Ford. Leur stratégie n’était pas la bonne : dans les années 90, pour résister à la déferlante des voitures japonaises sur leur territoire, ils avaient misé surtout sur le développement des 4x4, pick-up et SUV, types de véhicules très appréciés par les américains et par les consommateurs des pays développés, dont la Suisse, sur lesquels les constructeurs dégagent une forte marge.

Mais avec la hausse des prix du pétrole, les clients ont changé subitement de comportement. Ils ne veulent plus de ces mastodontes gourmands en essence. De plus, au terme du contrat de leasing, de plus en plus d'automobilistes rendent leur 4x4 et les constructeurs se retrouvent inondés de véhicules dont la valeur dégringole sur le marché de l'occasion.

GM, le roi du 4x4, est aujourd'hui le plus mal parti. En effet, à court de liquidités, à défaut d'une recapitalisation du gouvernement, la société GM risque la faillite à court terme.